本文来源：时代商业研究院 作者：孙华秋
来源|时代商业研究院
作者|孙华秋
编辑|韩迅
随着AI算力需求爆发式扩容，全球存储芯片行业正迈入一轮远超传统周期的“超级牛市”。这轮行情并非短期库存波动催生的阶段性反弹，而是下游需求爆发、供给结构优化与产业链国产化浪潮共振催生的结构性景气周期，直接驱动DRAM、NAND Flash及HBM等核心产品价格持续飙升。A股存储芯片产业链各环节企业订单饱满、业绩弹性持续兑现，已然成为资本市场当下的核心主线之一。
近日，多家存储芯片企业率先披露2025年业绩预告，交出超预期答卷。其中，德明利（001309.SZ）预计2025年归母净利润同比增幅达85.42%～128.21%，佰维存储（688525.SH）同期扣非净利润同比增幅更是超10倍，业绩爆发力凸显。但在行业繁华表象之下，新一轮技术迭代与周期波动的博弈已悄然拉开帷幕。
一、行业景气度：AI驱动超级周期，供需缺口奠定涨价基础
