智通财经获悉，广发证券发布研报称，新任联储主席降息路径表述偏鹰，无需担心，此前最可能担任主席的哈赛特，在发表了鹰派降息表述之后，当选概率从78%暴跌至54%，说明市场预期下一任联储主席是偏鸽的，在特朗普眼中，“顺从”比“专业”要更为重要。因此，无论是谁担任下一任联储主席，出现极度鹰派降息概率表述的可能性偏小，今年港股春季躁动不会缺席，可能由于流动性宽松/增量资金超预期，迎来较强春季躁动的年份。明年年初可以期待和关注的是DeepSeek的模型进展还有国内互联网大厂C端应用的进展，可能对恒生科技指数基本面的出现正向催化。
广发证券主要观点如下：
港股春季躁动(圣诞节前~春节前)与A股春季躁动时间(春节后-两会期间)有明显时间差异。过去十五年，港股春季躁动期间，恒生科技和恒生指数上涨概率分别为72.7%和80.0%，涨幅中位数分别为6.3%和4.7%，涨幅均值分别为4.7%和3.8%。
圣诞行情的出现并没有特别合理的解释，但由于圣诞行情极高的胜率以及广泛的传播性，过去97年里标普500上涨概率81%、过去59年里恒生指数上涨概率77%，长期形成的季节性规律可能强化投资者预期
