文 | 董武英
过去的2025年，堪称是光通信行业的高光之年。新易盛、中际旭创、天孚通信组成的“易中天”市值不断创新高。在这些光模块龙头之外，另一个光学细分的光芯片领域，也诞生出了一家8个多月时间股价上涨超5倍的上市公司。
这家公司正是光芯片龙头源杰科技。2013年，张欣刚在咸阳创立了源杰科技，进军光芯片产业，在业务上他选择了走IDM模式，即芯片设计、晶圆制造、芯片加工、封装测试等全产业链都自己完成。
大量的研发投入和全产业链的深耕摸索，使得公司在光芯片领域不断突破。AI产业的大爆发，带来了无限的成长空间，抓住AI东风，源杰科技自身和资本市场价值迎来爆发。
从2025年4月底至今年初，8个多月时间，其股价涨幅高达564.24%。近期，源杰科技股价持续上涨，屡创历史新高。截至2026年1月9日收盘，这家营收仅有数亿的公司最新市值高达646.33亿元，PE（TTM）估值高达644.34倍。
如此之高的估值水平，反映出资本市场对源杰科技的高度看好。但这种高期待也带来了一个值得关注的问题：源杰科技将如何消化这一高估值呢？
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在创办源杰科技之前，张欣刚已经在光通信行业工作了十余年，是不折不扣的行业专家。
出生于1970年的张欣刚，本科毕业于清华大学，之后出国留学在南加州大学拿到了材料科学博士研究生学历。2001年1月，张欣刚进入了光通信公司Luminent担任研发员，随
