11月10日晚间，贝壳公布了第三季度业绩，交出了一份净利暴跌的成绩单。
财报显示，2025年第三季度，公司实现净收入231亿元，同比增加2.1%；净利润7.47亿元，同比减少36.1%。经调整净利润为12.86亿元，同比减少27.8%。
尽管净利暴跌，但贝壳回购股票的资金却暴涨。
贝壳三季度回购金额高达2.8亿美元，创近两年单季新高。2025年至今累计回购约6.8亿美元，自2022年9月启动回购计划以来，已累计回购约23亿美元。
而且，贝壳的回购计划将持续到2028年8月，预计耗资最多50亿美元。
财经众议院注意到，贝壳的回购是注销式回购，即将回购的股票全部注销，减少公司股份，以此增加现有股东的价值。目前回购消耗的23亿美元，已经超过了同期公司的净利润。
但即使耗资23亿美元注销式回购，贝壳的股价仍未见有明显起色。如今，美股股价约为16美元，在年内新低区域徘徊；港股股价约为43港元，与年初基本持平。
可以肯定的是，如果不是豪掷巨资回购，贝壳的股价会比现在更惨。
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